Предлагаемый бизнес-план разработан предприятием в качестве отчёта банку, планирующему профинансировать инвестиционный проект ООО «ОСК» путём предоставления кредита. Как известно, если заёмщик не в состоянии представить вышеуказанный документ, то это говорит о низком профессиональном уровне администрации предприятия и делает получение банковского кредита невозможным, кроме того, в будущем банк будет оценивать выдачу кредита такому предприятию, как более высокорисковую операцию, что обязательно повлияет на величину процентов по кредиту в сторону увеличения.
Целью инвестиционного проекта развития ООО «ОСК» является достижение устойчивого объема производства и реализации строительных материалов и, по мере освоения капиталовложений, увеличение объема производства и реализации продукции. Выход на указанный объем реализации планируется в 2009 г. за счет повышения качества и стойкости продукции и расширения рынков сбыта в результате совершенствования деятельности в области маркетинга. Произведенные в бизнес-плане расчеты показателей, характеризующих экономическую, коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционного проекта развития ООО «ОСК» показали, что проект является высокоэффективным и привлекательным для финансирования. Оценка коммерческого риска в бизнес-плане развития ООО «ОСК» была произведена по стадиям реализации инвестиционного проекта с использованием методов экспертных оценок. Анализ наиболее значимых простых рисков инвестиционного проекта по статьям непредвиденные затраты (5,87), недостаток оборотных средств (3,33), валютный риск (1,67), платежеспособность потребителей (1,67) показал, что риски, скорее всего не проявятся. Оценка рисков была проведена на основе разработанной экспертной системы.
Так же разработаны мероприятия по юридической защите прав инвестора, обеспечения гарантий реализации проекта. И в качестве обеспечения исполнения обязательств по кредиту Совет директоров ООО «ОСК» принял решение о залоге кредитору на весь срок действия кредитного договора пакета документов, удостоверяющих право владения определённой долей ООО «ОСК». Финансовое состояние предприятия в разработанном отчёте охарактеризовано как сложное, хотя существенных изменений и структуре баланса за истекший год не наблюдается.
Валюта баланса снизилась на 4,9 млн.USD. Это, а также некоторое снижение доли внеоборотных активов (на 13,36%) объясняется в основном за счет выбытия устаревшего и изношенного оборудования.
В составе пассивов удельный вес источников собственных средств снизился на 15,23%, в абсолютном выражении -- на 7,0 млн. USD.
Стоимость основных средств уменьшилась на 6,5 млн.USD, но при этом уменьшился коэффициент износа оборудования, что улучшило структуру основных производственных фондов.
Текущие активы предприятия за период выросли с 4,7 млн.USD. до 6,1 млн.USD, а их удельный вес в стоимости имущества поднялся с 20,36% до 33,72%, или на 13.36%, что можно объяснить влиянием инфляционных процессов.
В составе текущих активов доля запасов и затрат в общем объеме средств предприятия увеличилась с 14,60% до 26,40%, хотя в абсолютном выражении наблюдается рост ее с 3,4 млн.USD до 4,8 млн.USD.
Легкореализуемые активы предприятия снизились с 10,3 млн.USD до 9,7 млн.USD. Снижение произошло за счет инкассации дебиторской задолженности, что в нынешних условиях является положительным признаком.
Происходит некоторое улучшение материально-технической базы предприятия, ликвидирована часть изношенных средств и неэффективных нематериальных активов, хотя предприятию необходимо существенно улучшать эффективность использования всех внеоборотных активов;
Предприятию удается производить текущие платежи в бюджет в полном объеме;
Отсутствует просроченная задолженность по заработной плате;
Ухудшилась структура внешних обязательств за счет увеличения доли краткосрочных кредитов;
Существенного изменения объема собственных оборотных средств не произошло;
Недостаточно эффективно используются средства предприятия, все еще низка оборачиваемость как капитала в целом, так и отдельных его частей;
Предприятие испытывает проблемы с ликвидностью, которые могут в значительной степени обостриться без существенного изменения схемы финансирования (привлечения долгосрочных источников). Поскольку неразвитость российского фондового рынка как средства привлечения инвестиций не позволяет использовать фондовый механизм для финансирования производства путем размещения долевых или долговых ценных бумаг представляется наиболее эффективным изменение структуры финансирования предприятия за счет привлечения долгосрочных кредитов или займов.
Одновременно с решением задачи увеличения доли ООО «ОСК» на Уральском рынке строительных материалов отделом маркетинга предприятия разработан план развития каналов продвижения продукции на рынке других регионов России, что может рассматриваться как дополнительная причина перевода ООО «ОСК» банком в низкорисковую группу.
Так же банку предоставлен со стороны организации поэтапный график реализации будущего инвестиционного проекта. На данном графике проиллюстрированы приоритеты, расставленные руководством в отношении объектов инвестирования.
В отношении доходов ООО «ОСК», получаемых в ходе реализации инвестиционного проекта, указано, что они определяются соотношением отпускных цен на продукцию и себестоимостью его изготовления (по видам), а также планируемыми объемами производства. Оценка проекта произведена на основании интегральных показателей, отражающих экономическую эффективность, которую намечается достигнуть в результате его реализации. Принятый в расчетах эффективности проекта коэффициент дисконтирования (норма дисконта) равен 0,15 (15%) и совпадает с прогнозируемой на период реализации проекта средней доходностью государственных краткосрочных облигаций.
1.Анализ бизнес-плана, сущность, этапы проведения 3
2. Хозяйственный способ строительства, источники финансирования, документация. 12
3.Виды инновационной стратегии. Фазы жизненного цикла продукта. Пример - жизненный цикл автомобиля и трактора. 16
4. Список литературы 25
Анализ бизнес-плана, сущность, этапы проведения
Инвестиции представляют собой тот необходимый ресурс, без которого невозможно представить себе эффективную работу современных предприятий. Однако, по оценкам мировых финансовых институтов, сегодня российский уровень инвестиционной активности в отношении к ВВП более чем на 20% ниже, чем того требуют эффективные процессы воспроизводства.
Общеизвестно, что профессионально сформированный, основанный на грамотных расчётах бизнес-план представляет собой залог успеха в бизнесе и способ формирования долгосрочной стратегии субъекта предпринимательства в области хозяйственной деятельности. Однако, множество научных публикаций заставляет связать низкий уровень эффективности инвестиционной деятельности в России с несовершенством инструментария оценки эффективности инвестиционных проектов, в том числе, их краткого резюме – бизнес-планов. Отметим, что даже имеющиеся на сегодняшний день инструменты для оценки эффективности бизнес-планов не применяются в полной мере, невзирая на то, что российская школа бизнеса уделяет значительное внимание этой проблеме. Цель данной статьи состоит в попытке детализации указанной проблемы с разработкой рекомендаций для практического применения.
В настоящий момент в России преобладает вероятностный характер экономического развития, действие в российской экономике множества случайных факторов предопределяет существенные риски реализации бизнес-планов. При таких обстоятельствах значение для инвесторов, кредиторов, владельцев бизнеса и других заинтересованных лиц качественного анализа эффективности бизнес-плана невозможно переоценить.
Прежде, чем изложить алгоритм оценки эффективности бизнес-планирования, определим точки ответственности специалистов за разработку тех или иных аспектов бизнес-плана. В таблице 1 представлена комбинация действий и уровней ответственности персонала предприятия при формировании бизнес-плана. При осуществлении оценки эффективности бизнес-плана данную комбинацию следует рассматривать в качестве структурированной системы, указывающей на источники получения детализированной информации по проекту.
Таблица 1
Уровни ответственности персонала предприятия при формировании бизнес-плана
|
Выполняемые функции |
Уровень ответственности |
|
Руководитель группы по разработке бизнес-плана |
соответствие бизнес-плана внутренней регламентирующей документации; исполнение сроков разработки бизнес-плана; определение достаточности запрашиваемой информации |
|
Технический специалист |
предоставление общей информации об отрасли и запускаемом продукте; определение достоверности анализов и прогнозов развития отрасли; осуществление экспертной оценки информации, специфичной для отрасли, продукта; определение фаз, связанных с разработкой, производством, внедрением, обслуживанием, эксплуатацией |
|
Специалист по инвестиционной деятельности |
организация профессиональных расчетов инвестиционных показателей; осуществление оценки рисков; выдача предложений по управлению рисками; формирование инвестиционных моделей |
|
Финансист |
предоставление информации об обеспечении бизнес-плана финансированием; выбор целесообразных форм финансирования; процедуры согласования финансирования с правовыми аспектами проекта; |
|
анализ соответствия бизнес-плана действующему законодательству; проработка вопросов, связанных с оптимизацией налогообложения |
|
|
HR-, PR-, GR-, IR-специалисты |
HR-менеджер - предоставление информации о наличии и качественном составе человеческих ресурсов; PR-менеджер - осуществление PR-обеспечения, оценки изменения стоимости бренда; GR-менеджер - предоставление информации о наличии GR-ресурсов; IR-менеджер - действия по управлению отношениями с соинвесторами |
|
Маркетолог |
определение уровня цен на материалы и готовые изделия; проведение анализа отрасли, конкурентной среды, поставщиков, поведения клиентов |
Определив точки ответственности за предоставление детализированной информации, перейдем к описанию общей последовательности оценки эффективности бизнес-плана. Опыт показывает эффективность анализа, определяемого следующими этапами:
Предварительной
экспертной оценкой;
маркетинговым
анализом;
технической оценкой;
финансовой оценкой;
институциональным
анализом;
оценкой рисков.
Осуществление предварительной экспертной оценки бизнес-плана
На данном этапе осуществляется проверка изложенной в бизнес-плане оценки состояния отрасли экономики (первый параметр оценки), к которой относится организация, представившая бизнес-план, и положения организа-ции в пределах отрасли (второй параметр оценки).
Анализ состояния отрасли экономики осуществляется путём отнесения её к оному из следующих положений:
Зародышевому;
развивающемуся;
зрелому;
состарившемуся.
Второй параметр предполагает оценку конкурентоспособности организации в пределах отрасли, путём отнесения её к оному из следующих положений:
Доминантному;
сильному;
благоприятному;
нестабильному;
слабому;
нежизнеспособному.
При сопоставлении полученных параметров формируется матрица жизнен-ных циклов организации.
|
Состояние отрасли/оценка конкурентоспособности |
зародышевое |
развивающееся |
состарившееся |
|
|
доминантное |
||||
|
благоприятное |
||||
|
нестабильное |
||||
|
нежизнеспособное |
Проекты из числа перспективных, будут находиться в верхних графах матрицы, с левой стороны. При нахождении внизу справа - проект неудачен.
Цель анализа коммерческой состоятельности бизнес-плана состоит в исследовании вопросов:
Будет ли организация
в состоянии продать продукт, предусмотренный
анализируемым бизнес-планом?
получит
ли предприятие от реализации продукта
достаточный объем прибыли?
совместим
ли проект с внутренней и внешней политикой
государства?
При отрицательном ответе хотя бы на один из этих вопросов бизнес-план подлежит отклонению.
Осуществление технической оценки эффективности бизнес-плана
На данном этапе определяется корректность сделанных в бизнес-плане выводов по следующим вопросам:
По вопросам
применения технологии, подходящей для
реализации проекта;
по вопросам
анализа региональных условий, в том
числе, в аспекте цены и доступности
материалов, энергетики, трудовых
ресурсов.
Осуществление финансовой оценки эффективности бизнес-плана
Реализация общего алгоритма осуществления финансового анализа бизнес-плана – это настоящая школа бизнеса:
Оценка
финансового положения организации в
течение 3-5 предшествую-щих лет работы
организации;
оценка окупаемости
проекта.
Оценивая окупаемость проекта, в границах предполагаемого срока его реализации осуществляется анализ планируемых денежных потоков. Эти объемы должны обеспечивать покрытие размеров суммарных инвестиций.
С точки зрения финансовых параметров
проект может быть принят, если генерируемые
от эмиссии ценных бумаг суммарные
денежные потоки обес-печивают покрытие
требуемых норм доходности.
Экономическая
эффективность капвложений анализируется
следующими методами:
- Методом оценки срока окупаемости инвестиций:
где PP
– период окупаемости, лет;
I0 –
первоначальные инвестиции;
CFt – чистые
денежные поступления от реализации
инвестиционного проекта в году t.
- Методом определения среднегодовой прибыли:
Где Т
– продолжительность инвестиционного
периода;
Рt – стоимостная оценка
результатов, получаемых от проекта в
течение периода времени t;
Зt – совокупные
затраты по проекту в течение периода
времени t;
m – число интервалов в течение
инвестиционного периода.
Бизнес-план
может считаться экономически
привлекательным, если данный параметр
- положительный.
- Методом простой нормы прибыли на инвестиции (ARR):
Где
EBIT(1-H) – доход после налоговых, но до
процентных платежей, равный произведению
дохода до процентных и налоговых платежей
(EBIT) и разности между единицей и ставкой
налогообложения прибыли Н;
и – стоимость
активов на начало и конец рассматриваемого
периода.
- Методом чистого дохода (ЧД) (net value, NV):
Где Д
– суммарные доходы по проекту;
З –
суммарные затраты по проекту.
- Методом чистого дисконтированного дохода (ЧДД):
Где Е
– желаемая норма прибыльности (ставка
дисконтирования);
I0 – первоначальное
вложение средств (инвестиционные
затраты),
CFt – чистый денежный поток
в конце периода t.
- Методом оценки рентабельности инвестиций:
- Методом внутренней нормы доходности (ВНД):
Вопрос оценки качества инструментов для определения экономической эффективности – предмет многочисленных научных дискуссий. В наиболее общем и простом виде систему параметров для отбора целесообразного варианта бизнес-плана можно представить так:
Приемлемые значения срока окупаемости
характеризуются периодом, меньшим
расчетного периода и меньшим срока
возврата инвестиций;
если показатель
NPV>0, то проект эффективен и может быть
принят: чем больше значение NPV, тем более
эффективен бизнес-план;
если значение
индекса прибыльности PI >1, то проект
эффективен;
если значение показателя
IRR> нормы дисконта, то проект целесообразен.
Тел. +7903 323 04 41
В последнее десятилетие консалтинговыми компаниями, производственными предприятиями и другими субъектами бизнеса составляется огромное количество бизнес-планов инвестпроектов, предназначенных для финансирования извне. Кредитным специалистам, инвесторам необходимо провести их углубленную оценку и отобрать наилучшие. Нередко требуется и независимая экспертиза готовых бизнес-проектов.
Рассмотрим в этой статье некоторые ключевые моменты оценки бизнес-плана.
Начать оценку бизнес-плана нужно с определения программного средства его разработки. Если это программа Альт-Инвест или Project-Expert – анализ плана упроститься. Если расчеты произведены в неизвестной программе или вручную – потребуется дополнительный анализ всех финансовых расчетов.
Если бизнес-план будет подаваться в банк для кредитования, в министерства или другие государственные учреждения для получения поддержки – необходимо выяснить, есть ли требования к бизнес-проектам (конкурсная документация) и соответствует ли им разработанный план бизнеса.
Отрицательный cash flow говорит о серьёзных ошибках, допущенных в оцениваемом бизнес-плане, либо о несостоятельности инвестиционного проекта – на его реализацию просто не хватит денег.
Проводя анализ бизнес-плана – обратите внимание на показатели экономической эффективности проекта. Ниже приведены нормативы, необходимые для принятия положительного решения о кредитовании предприятия банком:
Анализируя разделы бизнес-плана необходимо определить момент старта бизнес-проекта. Месяц начала расчетов (реализации проекта) в плане бизнеса должен быть более поздний, чем дата рассмотрения его конечным потребителем (банк, инвестор, министерство). Также нужно сопоставить даты в календарном плане бизнес-проекта с датами осуществления инвестиций.
При анализе разработанного бизнес-плана целесообразно сопоставить производственные мощности предприятия и заложенные в проекте объёмы производства – не завышены ли они.
Анализ расчётов при оценке бизнес-плана предусматривает и проверку заложенной системы налогообложения, применённых ставок и льгот по налогам, размер страховых взносов. Зачастую, разработчики бизнес-плана без опыта, просто упускают какие-то налоги, завышая таким образом финансовые результаты проекта и занижают бюджетный эффект бизнес-проекта.
Один из показателей качественно проработанного бизнес-плана – это расширенный анализ рынка и конкурентов, наличие обоснованности спроса на производимый товар (услугу).
При проведении экспертизы плана бизнеса создания производственного внимания необходимо обратить внимание на наличие обоснования необходимых коммуникаций (электроснабжение и газоснабжение, водоснабжение) и расходов на их подведение.
При анализе раздела бизнес-плана «Оценка рисков» рассматриваются рассчитанная безубыточность и анализ чувствительности, а также параметры и диапазон (%), по которому он проведён.
При использовании в проекте ставки дисконтирования, необходимо проверить принятую величину типового риска, верно ли применены ставка рефинансирования и уровень предполагаемой инфляции.
Анализируя разработанный план бизнеса устанавливается тип используемых в расчетах проекта цен. Бизнес-проект должен быть просчитан в сопоставимых ценах: постоянных с учетом (либо без учета) НДС. Либо текущих, без учета НДС, или текущих, но с учетом НДС.
В бизнес-проектах, предназначенных для государственной поддержки, обычно нужно произвести расчет бюджетной эффективности от реализации бизнес-плана, а также социально-экономической полезности. Даже если в конкурсной документации не прописано требование привести в бизнес-плане эти показатели, все же желательно их рассчитать.
Рассмотренные пункты анализа и оценки плана бизнеса не являются конечными, они конечно же дополняются в зависимости от сложности и направленности рассматриваемого проекта. Специфика проверки бизнес-плана также зависит и от конкретного заложенного в нём вида(ов) деятельности. Собственно, из этого и складывается стоимость оценки бизнес-плана.
Но данного подхода достаточно для «поверхностной» экспертизы бизнес-плана, чтобы уже на начальной стадии оценки забраковать непроработанный или низкокачественный проект.
Те, кто составлял бизнес план предприятия, наверняка хотят узнать, насколько удачны их идеи, как правильно они проводятся в жизнь. Для того, чтобы узнать, как будет работать данная стратегия, необходимо провести анализ бизнес плана предприятия.
Чем является экспертная оценка бизнес плана
Разработка такого документа как бизнес план с нуля - процедура трудоемкая и сложная. Использование типовых планов, которыми полны рынки консалтинговых услуг предполагает проведение коррекции в соответствии с реальными обстоятельствами.
Цель оценки бизнес плана — расчет рыночной стоимости предоставленного документа. Специалисты при проведении экспертизы должны:
- рассмотреть все составляющие бизнес плана,
- выявить недочеты планирования,
- дать советы по их устранению,
- предоставить рекомендации скорейшего проведения работ в соответствии с этим документом.
Наилучшим вариантом считается разработка бизнес плана одной фирмой, а проведение экспертных мероприятий - другой. Это несколько затратный подход, гарантирующий, тем не менее, оптимизационную эффективность при внедрении плана.
Если бизнес план получил положительные оценки, то документ имеет возможность быстро продвигаться. А идеи, в нем изложенные, гарантировать высокие уровни продаж продукции или высокую доходность бизнеса.
Если бизнес план создавался по индивидуальному заданию, то его экспертная оценка поможет определить насколько изменились:
- условия рынка с момента создания данного документа,
- как поменялись реалии политической или экономической обстановки в стране,
- какие изменения претерпела конъюнктура рынка.
Проведение экспертизы сторонней организацией имеет смысл и с точки зрения оценки его стоимости на сегодняшний день.
Анализ бизнес плана предприятия
Эта процедура может качественно проводиться не только на большом предприятии, но и в малых компаниях и фирмах. Работа с готовыми документами, предоставляемыми рынком консалтинговых услуг, несмотря на некоторое сходство в работе фирм или предприятий одной отрасли, могут иметь региональные отличия. Данная специфика характеризуется:
- насыщенностью этой части рынка,
- востребованностью предлагаемого товара или услуги,
- ставками арендной платы,
- величиной капитальных вложений в обрабатываемом регионе,
- стоимостью амортизации оборудования.
Осуществляется в соответствии со следующими этапами:
- предварительные работы оценки инвестпроекта,
- поэтапная техническая экспертиза возможностей реализации проекта,
- финансовый анализ,
- расчет возможностей привлечения ресурсной базы, денег,
- моделирование эффективности бизнеса для каждого из участников,
- оценка возможных рисков ведения дел этого бизнеса и их анализ.
Предварительная оценка позволяет понять целесообразность запуска данного проекта.
Необходимость проведения оценки бизнес плана
Получение экспертного заключения - вот цель проведения оценки бизнес плана. Экспертиза должна включать:
- оценку необходимости и целесообразности привлечения всех партнеров,
- оценку возможности реализовать данную идею,
- сравнительный анализ многих подобных проектов,
- анализируется соответствие данного проекта как российским и международным стандартам и сертификации.
Оценка риска
К основным типам риска можно отнести:
- производственный,
- финансовый,
- инвестиционный,
- рыночный,
- политический.
При выборе расчетных параметров плана, проводится моделирование ситуаций в соответствии:
- с оптимистическими,
- базовыми,
- пессимистическими сценариями.
Наиважнейшим сценарием признан пессимистический. Только он способен, с небольшими преувеличениями, показать минимальные темпы роста бизнеса.
Таким образом, экспертное заключение эффективности бизнес плана дает возможность не только оценить рыночную стоимость проекта, но и констатировать его высокую эффективность, прояснить перспективы реализации. Решение о покупке готового плана закономерно при недостаточности финансирования на начальном этапе деятельности.